贸易曙光难敌供应洪流！揭秘油价反弹乏力的背后元凶
作者：管理员来源：汇富宝 www.jlmw1686.com 时间：2025-10-22 17:34:14
周三（10月22日）美原油连续（WTI）延续前一交易日涨势，目前交投于58.06美元/桶附近，涨幅约1.4%，从这周创下的近五个月低点每桶55.96美元回升，因API显示美原油库存下降与市场贸易紧张情绪缓和提供支撑。
不过，在地缘风险下降与OPEC+增产的影响下，美原油连续上行空间或将受限。
周三美国石油协会（API）估计，截至10月17日当周，美国原油库存减少了298万桶，而市场原本预期会大幅增加，这完全抵消了上周278万桶的库存增幅。
美国原油库存今年以来仍呈现净减少趋势，根据Oilprice对API数据的计算，已减少242.3万桶。
本周早些时候，美国能源部报告称，战略石油储备中的原油库存增加了90万桶。在截至10月17日的一周里，政府试图补充被上届政府消耗的库存（4.086亿桶）。
美国产量在10月10日当周创下了历史新高，美国能源信息署（EIA）数据显示达1363.6万桶/日。
汽油库存也在10月17日当周减少了23.6万桶，此前一周则增加了299万桶。根据美国能源信息署数据，截至上周，汽油库存略低于往年同期的五年平均水平。
馏分油库存在本报告期内继续减少，继前一周下降479万桶之后，又减少了97.4万桶。美国能源信息署最新数据显示，截至10月10日当周，馏分油库存已较五年平均水平低7%。
美国购入象征性原油以补充战略储备
特朗普政府正浅尝辄止地试探性补充美国战略石油储备（SPR），宣布计划采购100万桶原油，于12月和1月交付。这一举措虽然具有象征意义，但对于曾储备7亿桶石油的战略储备而言，不过是九牛一毛。
美国能源部将动用特朗普总统新颁布的税收与支出法案中的1.71亿美元资金，用于采购战略石油储备原油。该部门已发布招标公告，要求将原油运送至路易斯安那州的巴尤乔克塔储备基地。投标截止日期为10月28日，最终合同价格将与现货市场价格挂钩。
美原油连续价格自1月下跌以来，由于库存增加、美国原油产量创下1360万桶/日的纪录，加上全球供应过剩，油价已下跌约30%，交易员们又开始讨论油价可能跌至50美元。
美国战略石油储备(SPR)——该国的应急石油缓冲，在拜登执政期间大幅减少，当时政府释放了1.8亿桶石油以平抑汽油价格。这次释储使得储备量降至40年来的最低水平，约为3.95亿桶。
补充战略石油储备既不便宜，也不会很快完成。能源部长克里斯·赖特表示，可能需要数年时间，耗资高达200亿美元才能重建库存。国会已迅速批准13亿美元用于补充和维护储备，同时废除了前几年强制清空储备的政策。
尽管如此，百万桶的采购更多是政治姿态而非能源战略。由于维护延误导致其他计划交付推迟至2025年底，加之每次政府采购都向交易商释放价格可能上涨的信号，华盛顿方面在补充储备与刺激油价再度飙升之间如履薄冰。
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